5G孕育上游企业投资空间。

从5G在2020年开始商用的时间线来看,我们认为产业升级首先受益的是上游元器件厂商,其次是系统集成商,再次是下游运营商和终端设备商。

按照公众通信提速降费的趋势,运营商的投入资本相对于4G和3G而言不会大规模上升,因此5G带来网络扁平化将带动投资将向基站前端单元和网络云后端设备转移,我们看好前端单元具有技术护城河的子行业:基站天线。

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